不是六個月前， 醚 在一次重大技術升級之前引領加密貨幣價格回升，這將使加密貨幣投資者可以使用一種叫做“質押”的東西。
大多數人幾乎沒有完全理解這個概念，但現在，由於越來越擔心美國證券交易委員會可能會打擊它，以太幣的價格正在下跌。
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週四，世界上最大的加密貨幣交易所之一 Kraken 與美國證券交易委員會達成了 3000 萬美元的和解協議，結束了其抵押計劃，美國證券交易委員會稱該公司未能註冊其加密貨幣抵押即服務計劃的要約和銷售.
前一天晚上 幣庫 首席執行官布賴恩阿姆斯特朗警告他的 Twitter 追隨者，證券監管機構可能希望更廣泛地結束對美國零售客戶的質押。
“這應該讓每個人都注意到這個市場，”美國證券交易委員會主席加里金斯勒週五早上告訴 CNBC 的“Squawk Box”。 “無論你稱它為 len、earn、yield，無論你提供的是年收益率——這都沒有關係。如果有人正在接受 [customer] 代幣並轉移到他們的平台，平台控制它。”
Staking 已被廣泛視為主流採用加密貨幣的催化劑，也是像 Coinbase 這樣的交易所的巨大收入機會。 對 staking 和 staking 服務的取締可能不僅對這些交易所，而且對以太坊和其他股權證明區塊鍊網絡產生破壞性後果。 要了解原因，有助於對相關活動有一個基本的了解。
這是您需要知道的：
什麼是質押？
質押是投資者通過將代幣鎖定在網絡上一段時間來從其持有的加密貨幣中獲得被動收益的一種方式。 例如，如果您決定要抵押您持有的以太幣，您可以在以太坊網絡上進行。 最重要的是，如果投資者不打算很快出售它，它允許投資者使用他們的加密貨幣。
質押如何運作？
Staking 有時被稱為高息儲蓄賬戶的加密版本，但這種比較存在一個主要缺陷：加密網絡是去中心化的，而銀行機構不是。
通過質押賺取利息與從集中式平台提供的高年利率中賺取利息不同，比如去年遇到麻煩的平台，如 BlockFi 和 Celsius，或上個月剛剛出現的 Gemini。 這些產品實際上更類似於儲蓄賬戶：人們會將他們的加密貨幣存入中心化實體，這些實體將這些資金借出並承諾向存款人提供利息獎勵（在某些情況下高達 20%）。 獎勵因網絡而異，但一般來說，你投入的越多，你賺的就越多。
相比之下，當你抵押你的加密貨幣時，你是在為權益證明系統做出貢獻，該系統使以太坊等去中心化網絡保持運行和安全； 你成為區塊鏈上的“驗證者”，這意味著你在交易通過時驗證和處理交易，如果算法選擇的話。 選擇是半隨機的——您投入的加密貨幣越多，您被選為驗證者的可能性就越大。
如果你作為驗證者不誠實或真誠地行事，你的資金的鎖定可以作為一種抵押品被銷毀。
這僅適用於以太坊、Solana、Polkadot 和 Cardano 等權益證明網絡。 像比特幣這樣的工作量證明網絡使用不同的過程來確認交易。
質押即服務
在大多數情況下，投資者不會自己下注——驗證網絡交易的過程在零售和機構層面都是不切實際的。
這就是 Coinbase 和以前的 Kraken 等加密服務提供商的用武之地。投資者可以將他們的加密貨幣提供給質押服務，該服務代表投資者進行質押。 使用質押服務時，鎖定期由網絡（如以太坊或 Solana）決定，而不是由第三方（如 Coinbase 或 Kraken）決定。
這也是美國證券交易委員會變得有點模糊的地方，美國證券交易委員會周四表示，Kraken 應該已經向證券監管機構登記了加密資產質押即服務計劃的要約和銷售。
雖然美國證券交易委員會尚未就其將哪些加密資產視為證券提供正式指導，但如果有人在合理預期從他人的工作或努力中獲得利潤的情況下進行投資，它通常會看到一個危險信號。
根據 Oppenheimer 的說法，Coinbase 擁有以太坊資產約 15% 的市場份額。 該行業目前的散戶 Staking 參與率為 13.7%，並且還在不斷增長。
股權證明與工作證明
質押僅適用於以太坊、Solana、Polkadot 和 Cardano 等權益證明網絡。 工作量證明網絡，如比特幣，使用不同的過程來確認交易。
這兩者只是用於保護加密貨幣網絡的協議。
工作量證明需要專門的計算設備，例如高端顯卡，通過解決高度複雜的數學問題來驗證交易。 驗證者為他們確認的每筆交易獲得獎勵。 這個過程需要一股能量來完成。
以太坊從工作量證明向權益證明的大規模遷移將其能源效率提高了近 100%。
涉及的風險
Staking 的收益來源與傳統市場不同。 在另一邊並沒有人類承諾回報，而是協議本身支付投資者運行計算網絡。
儘管加密技術已經取得了長足的進步，但它仍然是一個充滿技術風險的年輕行業，而且代碼中的潛在錯誤是一個很大的錯誤。 如果系統沒有按預期運行，投資者可能會損失部分質押的代幣。
波動性一直是加密貨幣中一個頗具吸引力的特徵，但它也伴隨著風險。 投資者在質押中面臨的最大風險之一就是價格下跌。 有時，大幅下跌會導致較小的項目提高利率，從而使潛在機會更具吸引力。
